الاستثمار في الأسهم ليس سراً يحتكره الخبراء، ولا طريقاً مختصراً إلى الثراء؛ إنه مهارة تُتعلَّم خطوة بخطوة. يرافقك هذا الدليل من الصفر: كيف تعمل السوق السعودية، وما تحتاجه لفتح حسابك، وكيف تنفّذ أول صفقة وأنت تفهم ما يجري خلف الشاشة.
الخلاصة في 30 ثانية
كيف تُنظَّم السوق السعودية؟
البورصة هي تداول السعودية، الجهة الوحيدة المصرّح لها حالياً في المملكة بإدراج الأوراق المالية وتداولها، وتضم عدة أسواق:
- السوق الرئيسية: فيها 273 شركة بنهاية أكتوبر 2026، ومؤشرها العام «تاسي» (TASI)، وهي محور هذا الدليل.
- نمو – السوق الموازية: منصة إدراج بمتطلبات أخف، فيها 123 شركة في التاريخ نفسه، والاستثمار فيها مقصور على «المستثمرين المؤهلين».
- أسواق أخرى: للصكوك والسندات، وللصناديق المتداولة كصناديق المؤشرات والصناديق العقارية «ريت»، وللمشتقات.
ووراء كل صفقة منظومة من الجهات، ومعرفة دور كلٍّ منها تخبرك أين يذهب أمرك ومن يحمي حقك:
- هيئة السوق المالية Capital Market Authority
- جهة حكومية أُسست بموجب نظام السوق المالية عام 2003، تنظّم السوق وتطوّرها وترخّص مؤسساتها. في موقعها تتحقق من ترخيص أي جهة تتعامل معها.
- تداول السعودية Saudi Exchange
- تُدرج الأوراق المالية وتطابق أوامر البيع والشراء، وهي المصدر الرسمي لمعلومات السوق: منها تصدر الأسعار الرسمية وإعلانات الشركات.
- مؤسسة السوق المالية الوسيط
- شركة مرخّصة من الهيئة وعضو في السوق، تفتح حسابك وترسل أوامرك إلى السوق نيابة عنك.
- مقاصة Muqassa
- الطرف المقابل المركزي الذي يضمن إتمام تسوية الصفقات، فتنخفض مخاطر تعثّر الطرف الآخر في صفقتك.
- إيداع Edaa
- مركز إيداع الأوراق المالية: يتولى التسوية ونقل الملكية وتسجيلها، فأسهمك مسجّلة باسمك أنت.
أما البنك المركزي السعودي (ساما) فينظّم البنوك وشركات التمويل، لا تداول الأسهم. ولمتابعة المؤشر وأكبر الأسهم زر صفحة السوق السعودي، وفيها ملخص مصوّر لقواعد السوق.
من يحق له الاستثمار؟
إلى جانب المواطنين السعوديين ومواطني دول الخليج والمقيمين في المملكة، فتحت هيئة السوق المالية السوق الرئيسية لجميع فئات المستثمرين الأجانب للاستثمار المباشر ابتداءً من 1 فبراير 2026، وألغت مفهوم «المستثمر الأجنبي المؤهل». وتحدد «تعليمات الحسابات الاستثمارية» الوثيقة التي تتحقق منها المؤسسة لكل فئة:
| الفئة | الوثيقة السارية التي تتحقق منها المؤسسة |
|---|---|
| مواطن سعودي | الهوية الوطنية |
| مواطن خليجي | جواز السفر أو بطاقة الهوية الوطنية |
| مقيم في المملكة | الإقامة (هوية مقيم) |
| أجنبي مقيم في دولة خليجية | هوية الإقامة الخليجية وجواز السفر |
| أجنبي غير مقيم في المملكة ولا في الخليج | جواز السفر |
وللأجانب حدود ملكية لا تشمل المستثمر الاستراتيجي: لا يجوز للأجنبي غير المقيم أن يملك 10% أو أكثر من أسهم أي شركة مدرجة، ولا يتجاوز مجموع ما يملكه الأجانب كلهم، مقيمين وغير مقيمين، 49% من أسهمها.
وماذا عن «نمو»؟
الاستثمار في نمو – السوق الموازية مقصور على المستثمرين المؤهلين، ويكفي الفرد أن يستوفي شرطاً واحداً من عدة شروط، منها: صافي أصول لا يقل عن 5 ملايين ريال، أو خبرة ثلاث سنوات في القطاع المالي، أو الشهادة العامة للتعامل في الأوراق المالية (CME-1). فالسوق الرئيسية هي نقطة انطلاقك الطبيعية.
فتح الحساب خطوة بخطوة
تستند الخطوات التالية إلى «تعليمات الحسابات الاستثمارية» الصادرة عن الهيئة، وتختلف تفاصيل الشاشات من مؤسسة لأخرى.
-
اختر مؤسسة سوق مالية مرخّصة
افتح قائمة مؤسسات السوق المالية المرخص لها في موقع الهيئة، وتأكد أن المؤسسة مرخّصة لنشاط «التعامل» — وهو النشاط الذي يشمل بيع الأوراق المالية وشراءها نيابة عن العملاء — دون ملاحظة تفيد بأنها لم تبدأ ممارسته. ثم قارن بين المؤسسات المرشّحة: العمولات والرسوم، وسهولة المنصة، وخدمة العملاء.
-
قدّم طلب فتح الحساب ووقّع الاتفاقية
يمكن فتح الحساب بوسائل تقنية، مع إجراءات «العناية الواجبة» بحسب درجة المخاطر. ستقدّم بيانات هويتك وعنوانك ووسيلة تواصلك ومهنتك، ثم توقّع اتفاقية فتح الحساب، وفيها إقرارك بصحة بياناتك وتعهدك بتحديثها.
-
اعرف حسابيك
تفتح لك المؤسسة حساباً استثمارياً (Investment Account) يسجّل النقد الذي تودعه لتمويل صفقاتك، ومحفظة استثمارية (Investment Portfolio) مرتبطة به تُظهر أوراقك المالية. وعند تسوية كل صفقة تُقيَّد ملكية الأسهم آلياً باسمك لدى «إيداع».
-
فعّل المنصة وأمّنها
اختر كلمة مرور قوية، وفعّل التحقق الثنائي إن توفّر، ولا تشارك رمز التحقق مع أحد مهما ادّعى صفته. وفي دليل الحماية من الاحتيال المالي أشهر الحيل وكيف تكشفها.
-
حدّث بياناتك قبل انتهاء هويتك
إذا انتهت صلاحية الهوية التي فتحت بها الحساب ولم تحدّث بياناتها، تلتزم المؤسسة بتجميد حساباتك الاستثمارية في تاريخ انتهائها، على أن تُشعرك قبله بشهر على الأقل. والتجميد يوقف التحويل من الحساب واستخدام رصيده ونقل الأسهم أو رهنها، لكنه لا يمنعك من بيع أسهمك وقبض ثمنها في حسابك، ولا من تحويل المال إليه من حسابك البنكي.
موّل حسابك… وحدّد مبلغك أولاً
بعد فتح الحساب تحوّل المال من حسابك البنكي إلى حسابك الاستثماري. والسؤال الأهم ليس «كيف أحوّل؟» بل «كم أحوّل؟»:
- استثمر مالاً لا تحتاجه في السنوات القليلة المقبلة. الأسهم قد تنخفض بقوة وتبقى منخفضة طويلاً.
- ابنِ صندوق طوارئ نقدياً أولاً يغطي نفقاتك عدة أشهر.
- لا تقترض لتستثمر وأنت مبتدئ. التمويل يضاعف الخسارة كما يضاعف الربح.
- ابدأ بمبلغ تتعلم به ثم زِد تدريجياً. أصغر صفقة سهم واحد، وقد تضع مؤسستك حداً أدنى للإيداع.
والانتظام أهم من حجم البداية، وهذا ما تريك إياه حاسبة النمو المركب. أما كم تضع في الصفقة الواحدة فموضوع دليل إدارة المخاطر وحجم المركز.
سهم أم صندوق؟ اختيار أول استثمار
لا يلزمك أن تختار شركات بعينها، فالصناديق تمنحك سلة جاهزة. قارن بين الطرق الثلاثة:
| المعيار | سهم شركة واحدة | صندوق مؤشر متداول ETF | صندوق استثمار عام |
|---|---|---|---|
| ماذا تملك؟ | حصة في شركة | وحدات في سلة تتبع مؤشراً | وحدات في محفظة يديرها مدير |
| كيف تشتري؟ | بأمر شراء في السوق | بأمر شراء، مثل السهم | اشتراك واسترداد عبر المدير |
| التنويع | لا تنويع | واسع بحسب المؤشر | بحسب سياسة الصندوق |
| التكلفة | عمولة التداول | العمولة ورسوم إدارة سنوية | رسوم الصندوق في شروطه |
| الجهد | دراسة الشركة ومتابعتها | أقل: تتابع مؤشراً | أقل: المدير يتابع عنك |
وللمبتدئ ميزة في أن يبدأ بسلة متنوعة توزّع المخاطرة على شركات عدة، بدل أن يرتهن لاختيار واحد. وفي دليل صناديق المؤشرات المتداولة والصناديق العقارية شرح أوسع لأنواعها ورسومها.
إن اخترت سهماً: خمسة أسئلة قبل الشراء
- ماذا تفعل الشركة، ومن أين تأتي إيراداتها؟
- هل تنمو أرباحها على مدى سنوات، لا في ربع واحد فقط؟
- كم ديونها مقارنةً بحقوق مساهميها؟
- هل توزّع أرباحاً نقدية بانتظام، ومن أين تموّلها؟
- هل سعر سهمها معقول مقارنةً بأرباحها؟
تجد الإجابات في القوائم المالية والإعلانات المنشورة على موقع تداول السعودية؛ إذ تُلزم قواعد الهيئة الشركات المدرجة بالإفصاح عن قوائمها المالية الربع سنوية خلال 30 يوماً من نهاية الربع، وعن قوائمها السنوية خلال ثلاثة أشهر من نهاية سنتها المالية. وتعلّمك قراءتها أدلة التحليل الأساسي والنسب المالية والتوزيعات النقدية.
أول أمر شراء خطوة بخطوة
افتح شاشة السهم في منصتك. ستجد أرقاماً كثيرة، أهمها أربعة:
- آخر سعر Last
- سعر آخر صفقة تمّت، وليس بالضرورة السعر الذي ستشتري به.
- أفضل طلب Bid
- أعلى سعر يعرضه مشترٍ الآن.
- أفضل عرض Ask
- أدنى سعر يقبله بائع الآن. إن أردت الشراء فوراً فستدفع هذا السعر أو أعلى منه.
- الفارق Spread
- المسافة بين أفضل طلب وأفضل عرض: كلفة خفية تتسع في الأسهم قليلة التداول.
ثم تختار نوع الأمر: الأمر المحدد السعر (Limit Order) لا يُنفَّذ بأعلى من السعر الذي تحدده، وأمر السوق (Market Order) يُنفَّذ فوراً بأفضل الأسعار المتاحة وقد يتوزع على عدة مستويات. ومنذ 4 أكتوبر 2026 لا يتجاوز أمر السوق في تداول السعودية خمس وحدات تغيّر عن أفضل سعر، ثم يتحول باقيه إلى أمر محدد بآخر سعر نُفّذ. التفاصيل بالأمثلة في دليل أنواع الأوامر في سوق الأسهم.
وحدة تغيّر السعر: لماذا لا ترى سعراً مثل 32.41؟
لا تتحرك الأسعار بأي مقدار، بل بخطوات ثابتة تُسمّى «وحدة تغيّر السعر» (Tick Size)، وتكبر مع ارتفاع السعر. سهم سعره 32.40 ر.س يتحرك بخطوة 0.02 ر.س، فالسعر التالي المتاح 32.42 لا 32.41. ويجب أن يقع سعر أمرك المحدد على هذه الخطوات:
| النطاق السعري (ريال) | وحدة التغيّر (ريال) |
|---|---|
| أقل من 25.00 | 0.01 |
| من 25.00 إلى 49.98 | 0.02 |
| من 50.00 إلى 99.95 | 0.05 |
| من 100.00 إلى 249.90 | 0.10 |
| من 250.00 إلى 499.80 | 0.20 |
| 500 فأكثر | 0.50 |
مثال افتراضي: أول أمر شراء بالأرقام
«سهم أ» سهم افتراضي أفضل عرض فيه 32.40 ر.س. تريد شراء 150 سهماً بأمر محدد عند 32.40، ونفترض أن عمولة مؤسستك عند الحد الأقصى المسموح (0.155%):
قيمة الصفقة
الكمية × السعر
مثال: 150 × 32.40 = 4,860.00 ر.س
العمولة بحدها الأقصى
قيمة الصفقة × 0.155%
مثال: 4,860.00 × 0.155% ≈ 7.53 ر.س
ضريبة القيمة المضافة على العمولة
العمولة × 15%
مثال: 7.53 × 15% ≈ 1.13 ر.س
ما يُخصم من حسابك
القيمة + العمولة وضريبتها
مثال: 4,860.00 + 8.66 = 4,868.66 ر.س
ولو بعت لاحقاً عند 34.40 ر.س، فقيمة البيع 5,160.00 ر.س تُخصم منها عمولة 8.00 وضريبة 1.20، فيصلك 5,150.80 ر.س. ربحك قبل التكاليف 300.00 ر.س، وصافيه 282.14 ر.س: تكاليف الدخول والخروج (17.86 ر.س) أخذت نحو 6% منه، ولهذا يخسر من يكثر التداول على فروق صغيرة أكثر مما يظن.
بعد الإرسال تابع حالة أمرك: قائم، أو منفّذ جزئياً، أو منفّذ. والأمر الذي صلاحيته يوم واحد ينتهي بنهاية التداول إن لم يُنفَّذ.
يوم التداول: الجلسات والتسوية وحدود السعر
تعمل السوق من الأحد إلى الخميس عدا العطل الرسمية: يوم التأسيس (22 فبراير)، واليوم الوطني (23 سبتمبر)، وإجازتَا عيد الفطر وعيد الأضحى. وقد أعلنت تداول السعودية أن ساعات التداول بقيت في رمضان دون تغيير في 2025 و2026. ويمر يوم الأسهم بخمس مراحل:
عملياً: أمرك الذي تدخله بين 09:30 و10:00 يشارك في مزاد الافتتاح، ولا يُنفَّذ قبل تحديد سعر الافتتاح. وساعة الأسواق تخبرك في أي مرحلة نحن الآن.
التسوية: متى تصبح الأسهم لك؟
تُسوّى صفقات الأسهم بعد يومَي عمل من تنفيذها، وتُكتب T+2: في يوم التسوية تنتقل ملكية الأسهم إلى المشتري ويصل الثمن إلى البائع. فصفقة الأحد تُسوّى الثلاثاء، وصفقة الخميس تُسوّى الاثنين لأن الجمعة والسبت ليسا يومَي تداول، ما لم تتخلل ذلك عطلة.
الحد اليومي لتذبذب السعر
لا يتحرك سهم السوق الرئيسية في جلسة واحدة أكثر من 10% صعوداً أو هبوطاً عن إغلاق الجلسة السابقة. فإذا أغلق «سهم أ» أمس عند 32.40 ر.س، فأعلى سعر ممكن اليوم 35.64 وأدناه 29.16. وتختلف الحدود في حالات خاصة:
- في الأيام الثلاثة الأولى لإدراج سهم جديد أو صندوق ريت أو صندوق مغلق: حد يومي ±30%، ومعه حد ثابت ±10% عن السعر المرجعي.
- في نمو – السوق الموازية: ±30% يومياً، مع حد ثابت ±10% بصفة مستمرة.
- صناديق المؤشرات المتداولة: ±10%، أما الصكوك والسندات فلا حد يومياً لها.
والحد اليومي سلاح ذو حدين: يكبح الهبوط الحاد في جلسة واحدة، لكنه قد يمنعك من البيع إن تراكمت أوامر البيع عند الحد الأدنى بلا مشترين، إذ لا تُنفَّذ صفقة خارجه.
التكاليف والزكاة والضرائب
أوضح تكاليفك عمولة التداول، وإجماليها على أسهم السوق الرئيسية بحسب تداول السعودية 15.5 نقطة أساس بحد أقصى، أي 0.155% من قيمة الصفقة، تدفعها عند الشراء وعند البيع، وقد تتقاضى مؤسستك أقل.
وعلى العمولة ضريبة القيمة المضافة بنسبة 15%: فبحسب دليل هيئة الزكاة والضريبة والجمارك، توريد الأسهم نفسها خدمة مالية معفاة، لكن الوسيط الذي يتقاضى عمولة صريحة عليه أن يطبّق الضريبة على العمولة. فعلى صفقة قيمتها 20,000 ر.س لا تتجاوز العمولة 31.00 ر.س، وضريبتها 4.65 ر.س. واقرأ جدول رسوم مؤسستك كاملاً، فقد تجد رسوماً لخدمات أخرى كبيانات الأسعار اللحظية.
الزكاة
تختلف أقوال أهل العلم في زكاة الأسهم بحسب نيّة التملّك — للمتاجرة أو للاقتناء طويل الأجل — وبحسب نشاط الشركة. هذا الدليل لا يُفتي في المسألة، لكن حاسبة زكاة الأسهم تقدّر لك المبلغ تقديراً تعليمياً بالطريقتين، وتشرح الأساس الذي تستند إليه.
الضرائب لمن يقيم خارج المملكة
إن كنت مقيماً لأغراض ضريبية في دولة أخرى، فقد تخضع أرباحك أو توزيعاتك لأنظمتها، وقد تُستقطع في المملكة ضريبة من التوزيعات المدفوعة لغير المقيمين؛ فراجع مستشاراً ضريبياً مرخّصاً قبل أن تستثمر.
قائمة تحقق قبل أول صفقة
- مؤسستي مرخّصة لنشاط «التعامل» في قائمة هيئة السوق المالية.
- قرأت جدول العمولات والرسوم، وأعرف كم تكلّفني الصفقة شراءً وبيعاً.
- عندي صندوق طوارئ، والمبلغ الذي سأستثمره لا أحتاجه قبل سنوات.
- أعرف ماذا تفعل الشركة، أو ماذا يتبع الصندوق، ولماذا اخترته.
- قررت مسبقاً نسبة هذه الصفقة من محفظتي، واستعنت بـحاسبة حجم المركز.
- سأشتري بأمر محدد السعر، وأعرف وحدة تغيّر السعر والحد اليومي للسهم.
- كتبت متى سأبيع: عند أي هدف، أو أي خسارة، أو أي تغيّر في سبب شرائي.
- فعّلت حماية حسابي، ولن أشارك رمز التحقق مع أحد.
سبعة أخطاء يقع فيها المبتدئون
- الاستثمار بمال تحتاجه قريباً. إن اضطررت إلى البيع في وقت هبوط، صارت الخسارة المؤقتة خسارة دائمة.
- الشراء بناءً على «توصيات» مجموعات التواصل. تقديم المشورة في الأوراق المالية نشاط يحتاج إلى ترخيص من هيئة السوق المالية، ومن يَعِدك بربح مضمون يرفع علامة خطر لا علامة ثقة.
- وضع المال كله في سهم واحد. شركة واحدة قد تفقد جزءاً كبيراً من قيمتها لأسباب لم تتوقعها، والتنويع يحميك من خطأ واحد.
- أمر السوق دون انتباه. في سهم قليل التداول قد يُنفَّذ أمرك على عدة أسعار أعلى مما رأيت على الشاشة.
- مطاردة السهم بعد قفزته. ارتفاع السهم أمس ليس سبباً لشرائه اليوم؛ اسأل: هل ما زال سعره معقولاً مقارنةً بأرباحه؟
- الإفراط في التداول. كل صفقة تدفع عليها عمولة وضريبة وفارق سعر، وتكرارها على فروق صغيرة يأكل ربحك كما رأيت في المثال.
- البيع بذعر عند أول هبوط، أو التمسك بالخاسر بلا خطة. حدّد قبل الشراء متى تخرج ولماذا، واكتب ذلك.
أسئلة شائعة
كم أحتاج من المال لأبدأ؟
أصغر صفقة في السوق سهم واحد، فيمكنك البدء بمبلغ صغير ما لم تضع مؤسستك حداً أدنى للإيداع. والأهم أن يكون مالاً لا تحتاجه قريباً، وصندوق المؤشر المتداول يمنحك تنويعاً معقولاً بمبلغ صغير.
هل أستطيع الاستثمار وأنا مقيم أو أجنبي غير مقيم؟
نعم. المقيم يفتح حسابه بإقامته السارية، ومنذ 1 فبراير 2026 صار بإمكان جميع فئات المستثمرين الأجانب الاستثمار مباشرة في السوق الرئيسية، ويفتح غير المقيم حسابه بجواز سفره الساري، مع مراعاة حدود ملكية الأجانب.
متى أستطيع سحب ثمن الأسهم التي بعتها؟
تُسوّى صفقات الأسهم بعد يومَي عمل من التنفيذ (T+2)، فلا يكتمل وصول الثمن إلى حسابك الاستثماري قبل ذلك، ثم يخضع تحويله إلى حسابك البنكي لإجراءات مؤسستك ومصرفك.
هل أرباح الأسهم مضمونة؟
لا. سعر السهم قد يرتفع أو ينخفض، والتوزيعات النقدية قرار تتخذه الشركة وقد تخفّضها أو توقفها. ومن يعدك بعائد مضمون من الأسهم يستحق الحذر. تعرّف على التوزيعات وكيف تحكم على استدامتها في دليل التوزيعات النقدية.
أين أجد إعلانات الشركات وقوائمها المالية؟
على موقع تداول السعودية، وهو المصدر الرسمي لمعلومات السوق. وتستطيع التصويت إلكترونياً في الجمعيات العامة للشركات التي تملك أسهمها عبر منصة «تداولاتي». وللمصطلحات التي تصادفها هناك، راجع قاموس المصطلحات المالية.